鹏欣资源35亿募资配股背后：大股东认购能力存疑

继去年11月拟发行公司债募资不超15亿元后，鹏欣资源(600490)又于5月22日抛出一份拟募资不超35亿元的配股方案。囿于控股股东上海鹏欣(集团)有限公司(以下简称“鹏欣集团”)、实控人姜照柏近乎满仓质押的现状，鹏欣集团等承诺全额认购配售股份的履约能力受到市场关注。而在鹏欣资源此次大额募资的背后，是鹏欣资源业绩承压的尴尬。

时隔半年大额融资

5月22日，鹏欣资源一纸公告宣布拟配股募集资金不超过35亿元引发市场较大关注。

据公告，鹏欣资源拟按每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售募资。鹏欣资源称，若以公司截至预案出具日享有配股权利的股份数22.02亿股(总股本扣除公司股份回购专用账户中股份)为基数测算，本次可配股数量总计不超过6.61亿股。从拟募资额来看，鹏欣资源本次配股拟募集资金总额不超过35亿元(含35亿元)，在扣除发行费用后将用于三个项目，分别用于南非奥尼金矿生产建设项目、刚果(金)希图鲁铜矿铜钴生产线技改项目及补充流动资金。

据悉，配股指的是上市公司向原股东进一步发行新股、筹集资金的行为，新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配，原股东享有认股优先权，也可以放弃认购。

虽然配股是面向所有股东的非强迫性募资，但是，东北证券研究总监在接受北京商报记者采访时表示，这种情况下如果接受配售就可能要增加资金；如果不接受，就丧失了相对比较低的购买这只股票的机会，而且股权也会得到稀释。招商证券在研报中表示，市场对配股偏见主要在于参与配股在除权前后所持市值不变，但不参与配股会因股价下折受到损失，所以中小股东只能选择接受或卖出，缺少自主性。

交易行情显示，5月22日，鹏欣资源报收4.71元/股，下跌6.18%。

需要指出的是，鹏欣资源拟募资动作频频。回溯历史公告，在半年前，鹏欣资源曾在2018年11月10日披露了关于非公开发行公司债券的预案。鹏欣资源拟非公开发行公司债券，募资不超过15亿元。再往前推，鹏欣资源在2018年4月27日发布公开发行公司债券预案的公告，公司拟公开发行公司债券，规模不超过10亿元拟用于偿还部分债务以及补充运营资金。

大股东认购能力引关注

从鹏欣资源披露的公告来看，公司控股股东鹏欣集团、实际控制人及其一致行动人承诺全额认购可配股份，但是，实控人、控股股东鹏欣集团所持鹏欣资源股份均近乎满仓质押。这也让公司控股股东等各方的履约能力受到市场关注。

根据公告，鹏欣集团及其一致行动人西藏智冠投资管理有限公司、西藏风格投资管理有限公司、上海鹏欣农业投资(集团)有限公司和公司实际控制人姜照柏及其一致行动人姜雷出具了《关于全额认购可配售股份的承诺函》，承诺方根据本次配股股权登记日收市后的持股数量，按照鹏欣资源与保荐机构协商确定的配股价格和配股比例，以现金方式全额认购根据本次配股方案确定的可获得的配售股份。就认购资金来源来看，鹏欣资源介绍称是自有资金或自筹资金。

可查数据显示，截至2019年4月15日，鹏欣集团持有鹏欣资源4.16亿股股份，若以鹏欣资源收盘价4.71元/股作为配售价格，按每10股配售3股，鹏欣集团全额认购约需5.88亿元。需要指出的是，截至2019年4月15日，鹏欣集团持有鹏欣资源股份质押比例超过97%。

不久前，鹏欣资源于4月18日发布了关于鹏欣集团股权质押延期的公告，鹏欣集团将部分原计划于2019年4月11日质押到期的股份延期至2019年10月11日。对此，鹏欣资源当时在公告中称，鹏欣集团资信状况良好，具备相应的资金偿还能力，由此产生的质押风险在可控范围之内。

除控股股东鹏欣集团近乎满仓质押外，根据2018年年报，截至2018年底，公司实控人姜照柏的质押比例为99.6%，西藏智冠投资管理有限公司质押比例为100%，西藏风格投资管理有限公司质押比例同样为100%。此外，上海鹏欣农业投资(集团)有限公司持有鹏欣资源4500万股，其中4275万股处于质押状态，质押比例为95%。

针对履行认购承诺的能力等问题，北京商报记者致电鹏欣集团进行采访，经对方前台工作人员转接后，几经周折，记者仍未能联系到鹏欣集团相关负责人。

业绩现承压迹象

在鹏欣资源抛出35亿元配股募资背后，鹏欣资源在转型升级的道路上于2018年出现业绩承压的迹象，且在今年一季度净利腰斩。

据悉，2011年至2012年5月，鹏欣资源主营业务为化工产品的生产及销售、化工产品的贸易；2012年5月，鹏欣资源正式完成前次非公开发行募集资金投资项目，希图鲁矿业的铜矿开发、冶炼及销售业务资产纳入上市公司，鹏欣资源主营业务随之拓展至铜矿资源开发利用领域；2012年底，鹏欣资源进一步出让从事化工产品业务的控股子公司爱默金山55%股权，爱默金山不再纳入上市公司合并报表范围；2013年1月至2014年，鹏欣资源主营铜矿资源的开发利用相关业务，并从事阴极铜、少量化工产品贸易业务。鹏欣资源完成自化工产品领域至矿产资源开发利用领域的业务转型。

值得一提的是，2012-2014年，鹏欣资源实现归属于母公司所有者的净利润分别为12865.82万元、10039.17万元、6213.03万元，盈利能力下降趋势明显。2016年鹏欣资源以发行股份购买资产方式完成了对鹏欣矿投剩余49.82%股权的收购，使其成为鹏欣资源全资子公司，以期更大程度享有现有刚果(金)希图鲁阴极铜业务。据悉，该次交易构成借壳上市。对鹏欣矿投完成收购当年，鹏欣资源在2016年实现的归属净利同比上涨162.45%。2017年，延续前一年的上涨势头，鹏欣资源在当年实现的归属净利润同比上涨幅度达到484.99%。

需要指出的是，2018年，鹏欣资源归属净利一改前期增长状态，出现下滑的情况。数据显示，2018年鹏欣资源实现的归属净利同比下滑28.77%，今年一季度归属净利同比下滑48.37%。

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