自去年再融资新规实施以来a股上市公司迎来定投潮股权融资业务面临新一轮发展

自去年再融资新规实施以来，a股上市公司迎来定投潮，股权融资业务面临新一轮发展机遇同时，战争投资新规的出台，缩小了锁定价格的套利空间，将固定收益市场推向竞价时代

《证券日报》记者梳理Wind的数据后发现，年内已有302家上市公司实施了定增，共募资4352.19亿元券商参与上市公司固定收益增加的积极性大幅提升截至目前，认购金额已达356.22亿元，占当年a股上市公司募资总额的8.18%

在路上也有固定的增加

拟募集资金总额1.25万亿元

Wind数据显示，截至发稿时，年内已有302家上市公司实施了定增，同比增长78.7%，累计募集金额达到4352.19亿元，同比下降13.32%有20家上市公司，全部募资超过50亿元其中，邮储银行，兰斯科技，潍柴动力等3家公司募资均超过100亿元去年同期，融资总额超过100亿元的上市公司多达15家，其中海通证券，国鑫证券，中信证券合计新增近500亿元

此外，去年以来，仍有684家上市公司在审批过程中发布了固定收益增加计划，预计募集资金总额将达12493.53亿元其中，20家上市公司计划募资超百亿元

川财证券首席经济学家，研究所所长陈力在接受《证券日报》记者采访时表示:为支持企业引入战略投资者，证监会去年发布了再融资新规，将定价基准日前20个交易日公司股票平均价格的9%调升至20%，并缩短了增发股票的锁定期对于上市公司来说，更容易引入战略投资者获得融资，对于参与增发的机构来说，上市公司的固定收益计划更具吸引力

最近几天，CATL宣布拟从特定标的募集资金不超过582亿元，引发市场强烈关注此前，去年8月，CATL刚刚完成一轮固定收益提升，共募集资金197亿元，高淳资本，国泰君安，瑞银股份等机构参与认购

从上一期CATL固定收益计划发布后的市场表现来看，从增发计划公告日至股东大会公告日，股价下跌22.11%，股东大会公告日至中国证监会核准公告日，股价上涨32.19%，自证监会核准公告日起至定增公告日，股价累计上涨20.06%，自上次固定收益发行公告日起，股价累计上涨133.73%截至8月16日收盘，CATL股价收于477元/股，较上一轮161元/股的发行价上涨了196.27%

最近几年来，不少上市公司完成了实质性再融资，引起了不少投资者的不满对此，陈伟表示:部分战略投资者可以低价获得定增股份，但对于无法参与定增的普通投资者来说，定增实施后股权的扩张无疑是在稀释其他股东的权益在被投资项目短期内无法产生效益的情况下，上市公司的每股收益将下降

九家主要券商参与了增持

成本超过10亿元

最近几年来，券商参与上市公司定增的热情高涨。记者发现

今年以来，9家头部券商认购上市公司固定股份的成本超过10亿元其中，中国银河参与增持上市公司38家，总成本51.98亿元，国泰君安参与增持上市公司35家，总成本49.86亿元，CICC参与了23家上市公司的定增，认购股数为49.46亿元此外，中信证券，中信建投，招商证券，华泰证券，申万宏源，国泰君安资产管理均用于认购上市公司定增，资金总额超10亿元，分别为37.71亿元，21.15亿元，19.45亿元，18.91亿元，16亿元，11.44亿元

《证券日报》，在梳理相关数据时，记者还发现，部分券商更愿意扎堆参与上市公司的增持其中，中国重汽，潍柴动力，TF证券，凯撒文化等4家上市公司定增，各吸引5家以上券商同时参与认购，中泰化学，浙商证券，张越科技，杨洁科技，雅化集团，蔡襄股份，西部证券，上海新阳，金利永磁，吉电股份等10家上市公司均吸引了4家券商参与其定增股份的认购

是机构参与上市公司固定收益增加积极性的重要原因之一Wind数据显示，年内实施定增的上市公司中，有42家公司最新股价较固定发行价涨幅超过100%但参与上市公司定增并不是一项稳赚不赔的业务，风险与收益并存截至目前，21家上市公司最新股价较固定发行价下跌超过10%

对此，陈豪告诉《证券日报》记者:再融资新规实施后，上市公司对机构的吸引力将大大增加8折的市场价格无疑为战略投资者提供了良好的安全边际，锁定期的缩短也将大大减少因此，机构愿意参与定增

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