双节将至消费预期升温食品饮料概念有望重回风口

近几年来，曾经牛股频出的大消费题材不断调整食品饮料指数今年下跌近13%，去年跌幅超过6%大消费的白酒板块也难逃调整白酒指数年内跌幅超过12%，去年跌幅超过2%

中秋，国庆假期将至，蓄势已久的大消费市场能否重新发力，值得期待安信证券认为，7月份以来，板块调整较多，悲观预期已被充分消化目前中秋旺季将至，销售逐渐启动，渠道信心不断恢复，板块有预期修复机会

消费复苏的步伐仍然缓慢。

从基本面来看，目前消费复苏步伐依然缓慢数据显示，7月份社会消费品零售总额35870亿元，同比增长2.7%，增速比6月份收窄0.4个百分点考虑到双节临近，作为白酒消费旺季，是观察消费补偿的重要节点

从估值来看，目前申万一级食品饮料指数约为近五年分位数的56%，申万二级食品加工指数约为近五年分位数的41%，已进入相对低估值状态分析人士指出，食品加工业自去年以来深受原材料涨价影响，业绩出现波动伴随着原材料价格的下降，预计该部门的盈利能力将逐步稳定

历史数据显示，9月份食品饮料板块有不错的超额收益据统计，食品饮料指数在过去10年的9月份有6次上涨，平均涨幅接近2%，其中6次跑赢沪深300指数，平均跑赢1.36个百分点

平安证券认为，上半年食品行业基本面已经触底下半年，在需求复苏+成本下行的推动下，相关子行业有望开启业绩复苏当前疫情防控政策的精准，有利于消费场景的持续回暖第三季度需求边际复苏是确定的下半年餐饮供应链，啤酒，调味品困境明显逆转，成本端趋势叠加报表低基数未来一年，竞争格局较好的细分市场的领导者将具有较高的灵活性

7食品和饮料类股

涉及到月饼的概念。

中秋节有吃月饼的传统目前a股市场上主营业务与月饼相关的公司并不多据统计，共有7家公司从市值来看，安琪酵母，广州酒家，三全食品等股票市值均超过百亿元

广州酒家的月饼业务占比较大，去年营收超过15亿元，占公司去年总营收38.47亿元的近四成基本面来看，公司一季度营收和净利润同比增长超过10%广州酒家最新滚动市盈率为24.47倍，低于最近五年分位数的20%

这些食品和饮料库存

估值处于历史底部

除广州酒家外，最近五年最新滚动市盈率在20%以下，且被三家以上机构评级机构一致预测，今年，明年，2024年将有16只食品饮料股净利润增长超过10%

这些股票大多是细分行业的龙头，如伊利股份有47家机构评级，涪陵榨菜有37家机构评级。

从市盈率来看，元祖股份，承德露露，口子窖等股票均在20倍以下，三全食品，广州酒家，伊利股份在25倍以下从净利润增幅来看，贝因美，得利斯，妙可兰朵等股票三年净利润增幅均超过30%

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