嘉实基金：港股估值抬升将更显著

日前，港股主要指数高开高走，收高嘉实基金认为，近期美国公布的PPI数据低于预期，进一步缓解了通胀压力目前最制约风险偏好的因素已经发生了变化在社会治理优化和稳增长政策加码下，预计整个港股市场基本面将迎来拐点，从投资机会来看，港股底部特征明显，具有长期投资价值

嘉实基金表示，港股基本面将迎来拐点首先，去年以来，各大互联网企业积极降本增效，优化企业结构，整个互联网企业的盈利能力明显提升从互联网龙头企业公布的三季报来看，利润端普遍超预期而营收端仍有压力，体现了过去一年降本增效的效果其次，虽然总流量见顶，但互联网行业的一些新兴商业模式层出不穷，包括以短视频，直播电商为代表的新业态凭借差异化定位，既强化了用户粘性，又提高了转化率，成为今年互联网发展的最大亮点从中长期来看，元宇宙，数字经济，包括商业出海等新技术和市场，将逐渐开启互联网板块的第二条增长曲线

嘉实基金认为，从资金流入的角度来看，在目前的仓位和估值背景下，港股的长期投资价值得到更多投资者的认可南向资金已连续12个月流入港股市场今年以来累计净流入已超过3500亿元，仅10月份净流入就超过676亿元，创下单月净流入纪录互联网行业全年吸引超过1600亿人民币，是南下资金最主要的配置方向

嘉实基金表示，谈到港股投资，港股以机构投资者为主，这将使港股对基本面更加敏感因此，伴随着企业盈利能力的不断改善，港股将表现出更大的弹性，由于海外投资者对港股拥有更大的定价权，港股将对海外流动性更加敏感伴随着美联储加息政策的持续宽松，港股估值将会有更显著的上升

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